Foire aux questions sur le placement en ligne

Que désirez-vous savoir ?

	Comment les exécutions partielles sont-elles facturées ?
	Qu'entend-on par marché hyperactif ?
	À quel moment puis-je utiliser les fonds transférés ?
	Quelles sont les causes de refus les plus fréquentes ?
	Puis-je avoir quelques conseils ?
	Quels sont les types d'ordres ?

Comment les exécutions partielles sont-elles facturées ?

• Un ordre tout ou partie exécuté en plusieurs opérations pendant la même journée donne lieu à une seule commission.
• Un ordre tout ou partie à durée limitée exécuté en plusieurs opérations sur plusieurs jours donne lieu à une seule commission par jour.

Exemples :

• Si l'ordre est exécuté en trois opérations, les deux premières ayant lieu la journée où l'ordre est passé et la troisième le jour suivant, deux commissions sont facturées.
• Si, la même journée, un client passe par le même mode deux ordres distincts du même côté du marché, portant sur le même titre, deux commissions sont facturées.
• Si un client passe un ordre au marché en ligne pour acheter 200 actions RY le matin, puis un ordre à cours limité pour acheter 400 autres actions RY qui est exécuté en 'après-midi pendant la journée, deux commissions sont facturées.

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Qu'entend-on par marché hyperactif ?

Le terme « marché hyperactif » est utilisé lorsqu'un titre ou un groupe de titres est sujet à de fortes variations de prix et donne lieu à des volumes d'opérations très élevés. Un marché hyperactif peut être occasionné par une demande ou une offre soudaine pour les actions d'une entreprise ou d'un secteur, suscitée par des rumeurs, une annonce de bénéfices ou un premier appel public à l'épargne. Notons aussi que la volatilité est souvent plus élevée à l'ouverture des marchés, à cause de l'exécution des ordres passés depuis la fermeture de la dernière séance.

Comme investisseur, il est important de connaître les risques liés aux marchés hyperactifs et les façons de se protéger contre ces risques. Les trois principaux risques liés aux marchés hyperactifs sont :

Inexactitude des cotes

Dans un marché hyperactif, le cours d'une action varie parfois si rapidement que même les cotes dites en « temps réel » ne correspondent plus à la réalité au moment où elles sont communiquées aux investisseurs, le cours de l'action ayant déjà augmenté ou baissé sensiblement depuis.

Écart entre la cote et le cours auquel l'ordre est exécuté

Dans une situation de marché hyperactif, si vous passez un ordre au marché après avoir obtenu une cote en temps réel, le cours de l'action peut avoir monté ou baissé considérablement avant que votre ordre ne parvienne à la Bourse. La cote que vous avez obtenue indique davantage ce qui s'est déjà passé sur le marché que le cours auquel votre ordre sera exécuté. Dans le court laps de temps entre le moment où votre ordre est passé et celui où il est exécuté, d'autres ordres déjà envoyés vers la Bourse ont pu influer sur le cours du titre.

Vous pouvez réduire ces risques en passant un ordre à cours limité plutôt qu'un ordre au marché. Plus précisément, vous pouvez passer un ordre d'achat à cours limité indiquant le prix maximal auquel vous seriez prêt à acheter les actions ou un ordre de vente à cours limité indiquant le prix minimal auquel vous seriez prêt à les vendre. Ceci empêche que votre ordre ne soit exécuté à un cours inacceptable, tout en vous assurant d'obtenir le meilleur cours possible au moment où votre ordre parvient à la Bourse.

Retards dans l'exécution ou la communication des opérations

Dans un marché hyperactif, le volume élevé des opérations à traiter peut entraîner des retards dans l'exécution ou la communication des opérations. Pour éviter qu'un même ordre soit exécuté plus d'une fois, vous devez tenir compte de ces retards et de la possibilité que votre ordre ait déjà été exécuté sans que vous n'en ayez été avisé, avant de modifier ou d'annuler tout ordre existant.

Dans un marché hyperactif, il est possible que votre ordre soit exécuté pendant la journée sans que vous n'en soyez avisé avant la fermeture du marché.

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À quel moment puis-je utiliser les fonds transférés ?

Les fonds virés à votre compte en ligne RBC Placements en Direct seront disponibles immédiatement lorsque la demande est effectuée entre 4 h 01 et 19 h 54 HE, tous les jours. Si la demande de virement est effectuée après 19 h 54, les fonds seront disponibles dans votre compte RBC Placements en Direct dès 4 h 01. Cela s'applique aux comptes de placement au comptant, aux comptes sur marge, aux comptes REER et aux CELI. Les fonds virés en ligne à partir de votre compte RBC Placements en Direct seront disponibles immédiatement lorsque la demande est effectuée entre 9 h et 16 h 30, du lundi au vendredi (sauf les jours fériés). Si la demande de virement est effectuée avant ou après ces heures, les fonds seront disponibles dans votre compte RBC Banque Royale dès 9 h le jour ouvrable suivant. Cela s'applique uniquement aux comptes de placement au comptant et sur marge.

Si vous avez d’autres questions sur les virements de fonds, veuillez vous adresser à un représentant des services d'investissement.

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Quelles sont les causes de refus les plus fréquentes ?

Sans provision/Marge

Le règlement de tous les ordres visant des actions, des options, des fonds communs de placement et des titres à revenu fixe se fait directement à partir de, ou vers votre compte RBC Placements en Direct. Votre compte RBC Placements en Direct doit être en règle. Il doit contenir suffisamment de fonds, un excédent de marge ou un produit de vente confirmée pour couvrir l'opération d'achat.

Position inadéquate

Lorsque vous passez un ordre de vente, vérifiez avant si vous détenez le nombre requis d'actions dans le compte désigné à la zone du numéro de compte.

• Si vous passez un ordre alors que vous avez un ordre existant pour le même titre et si le nombre total d'actions sur lesquelles portent les deux ordres dépasse le nombre d'actions détenues dans votre compte, le nouvel ordre ne sera pas accepté.

Veuillez vérifier les positions de vos comptes et les ordres existants avant de passer tout nouvel ordre de vente de titres.

Puis-je avoir quelques conseils ?

• Si vous modifiez votre ordre à plusieurs reprises dans un court laps de temps, vous risquez qu'il soit exécuté plus d'une fois.
• Il est pratiquement impossible d'annuler un ordre au marché pendant les heures d'ouverture du marché.
• Si vous placez des restrictions de type « tout ou rien » sur votre ordre, il est plus difficile de l'exécuter parce que la Bourse doit trouver l'exacte contrepartie de votre offre.
• Si vous désirez acheter ou vendre des titres qui pourraient fluctuer beaucoup pendant la journée, vous pouvez réduire les risques en passant un ordre à cours limité plutôt qu'un ordre au marché. Plus précisément, vous pouvez passer un ordre d'achat à cours limité indiquant le prix maximal auquel vous seriez prêt à acheter les actions ou un ordre de vente à cours limité indiquant le prix minimal auquel vous seriez prêt à les vendre. Ceci empêche que votre ordre ne soit exécuté à un cours inacceptable, tout en vous assurant d'obtenir le meilleur cours possible au moment où votre ordre parvient à la Bourse. Par exemple, si vous désirez acheter des actions d'une entreprise faisant appel publiquement à l'épargne pour la première fois, mais que vous ne désirez pas payer plus de 100 $ par action, passez un ordre à cours limité de 100 $. Si l'action est offerte à un prix plus bas, votre ordre sera exécuté à ce cours inférieur plutôt qu'à votre prix maximal.
• Passez des ordres à cours limité réalistes. Un ordre d'acheter à 1 $ une action dont le cours actuel est de 100 $ sera refusé.
• Vérifiez toujours l'état de vos ordres antérieurs avant de passer un nouvel ordre ou de modifier ou annuler un ordre existant.
• Les ordres valables pour la journée expirent à la fin de la séance boursière de la journée. Il est donc inutile d'annuler ces ordres après la fermeture des marchés.
• Toutes les annulations sont sujettes à exécution préalable. Il se peut ainsi que votre ordre initial ait été exécuté, mais que l'opération n'ait pas encore été communiquée par la bourse à RBC Placements en Direct.

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Quels sont les types d'ordres ?

Ordre au marché :

C'est un ordre d'acheter ou de vendre une action immédiatement au meilleur cours possible. On dit aussi « ordre au mieux ».

Exemple d'ordre au marché

• Les cotes en temps réel vous indiquent que l'action XYZ a un cours acheteur de 15,25 $, un cours vendeur de 15,50 $ et que la dernière opération a été exécutée à 15,35 $. En passant un ordre d'achat au cours du marché de 100 actions XYZ, vous dites au courtier : « achetez-moi immédiatement 100 actions de XYZ au meilleur cours possible ». Vous ne connaîtrez le prix que vous avez payé que lorsque l'ordre aura été exécuté.

Si vous passez un ordre au marché après la fermeture de la bourse, n'oubliez pas que les cours à l'ouverture ne seront pas forcément identiques aux cours de clôture de la veille.

Ordre à cours limité :

C'est un ordre d'acheter ou de vendre à un cours égal à celui indiqué ou meilleur.

Exemples d'ordre à cours limité

• Les cotes en temps réel vous indiquent que l'action XYZ a un cours acheteur de 15,25 $, un cours vendeur de 15,50 $ et que la dernière opération a été exécutée à 15,35 $. En passant un ordre de vente à cours limité de 100 actions à 15,45 $, vous demandez au courtier de vendre 100 actions XYZ à un cours égal ou supérieur à 15,45 $.

Si personne n'offre d'acheter à 15,45 $ ou plus, vous ne vendrez pas vos actions.

• Si vous décidez de passer un ordre à cours limité pour acheter 100 actions à 15,30 $, vous demandez au courtier d'acheter 100 actions de XYZ à un cours égal ou inférieur à 15,30 $.

Si personne n'offre de vendre à 15,30 $ ou moins, vous n'achèterez pas d'actions.

Ordre de vente stop :

C'est un ordre de vente qui devient un ordre au marché dès que le prix d'un lot régulier descend jusqu'au cours spécifié ou à un cours inférieur à celui-ci. Un ordre de vente stop peut servir à deux fins :

• réduire l'ampleur des pertes éventuelles ou
• protéger en partie un profit non matérialisé.

Ordre d'achat stop :

C'est un ordre d'achat qui devient un ordre au marché dès que le prix d'un lot régulier atteint ou dépasse le cours spécifié. Un ordre d'achat stop peut servir à deux fins :

• limiter la perte éventuelle sur une vente à découvert en cas de remontée soudaine du cours du titre vendu, ou
• permettre à un acheteur éventuel d'acquérir un titre lorsque son cours est à la hausse.

Ordre stop à cours limité :

Un ordre stop à cours limité devient un ordre à cours limité dès qu'une opération est exécutée à un cours égal ou inférieur (supérieur ou inférieur) à celui stipulé dans l'ordre. Un ordre stop à cours limité avec fourchette comporte, de plus, un prix plancher dans le cas d'un ordre de vente et un prix plafond dans le cas d'un ordre d'achat. En indiquant un prix stop et un prix inférieur/supérieur (limite), vous obtenez la fourchette des cours à l'intérieur de laquelle l'ordre peut être exécuté.

Exemple d'ordre de vente/d'achat stop

• Un ordre de vente/d'achat stop à 75 $ devient un ordre au marché dès que l'action se négocie à un cours égal ou inférieur à 75 $.

Exemple d'ordre stop à cours limité

• Un ordre stop à cours limité à 75 $ devient un ordre à cours limité à 75 $ dès que l'action se négocie à un cours égal ou inférieur à 75 $.

Exemple d'ordre stop à cours limité avec fourchette

• Un ordre de vente stop à cours limité à 75 $ avec fourchette à 70 $ devient un ordre à cours limité à 70 $ dès que l'action se négocie à un cours égal ou inférieur à 75 $.

Quelques remarques sur les ordres stop et les ordres stop à cours limité :

• Les bourses canadiennes n'acceptent pas les ordres de vente/d'achat stop mais uniquement les ordres stop à cours limité avec ou sans fourchette.
• Les ordres stop et les ordres stop à cours limité ne peuvent être assortis de restriction « tout ou rien ».
• Les ordres stop et les ordres stop à cours limité ne peuvent porter que sur des lots réguliers.
• Lorsque vous enregistrez un ordre stop, vous devez préciser le cours stop.
• Lorsque vous enregistrez les ordres stop à cours limité avec fourchette, vous devez préciser un cours stop et un cours limite.
• Dans le cas d'un ordre d'achat stop à cours limité avec fourchette, le cours limite doit être supérieur au cours stop.
• Dans le cas d'un ordre de vente à cours limité avec fourchette, le cours limité doit être inférieur au cours stop précisé.
• Sur les marchés américains, un ordre stop devient un ordre au marché dès que le cours acheteur atteint le cours stop.

Ordre valable pour la journée

Un ordre valable pour la journée expire à la fin de la séance de la journée. Si vous passez un ordre valable pour la journée après la fermeture du marché, il sera valable pour la prochaine séance.

Exemples d'ordre valable pour la journée

• Si vous passez un ordre valable pour la journée, mardi à 10 h, il expirera à la fin de la séance de mardi.
• Si vous passez un ordre valable pour la journée, mardi à 20 h, il sera considéré comme un ordre valable pour la journée de mercredi et expirera à la fin de la séance du mercredi.

Ordre valable pour une durée limitée

Un ordre valable pour une durée limitée expire à la fin de la séance boursière de la date d'échéance précisée sur l'ordre. La date d'échéance des ordres valables pour une durée limitée ne peut tomber plus de 30 jours après la date du jour.

• Si vous passez un ordre au marché, vous ne pouvez choisir une date d'échéance pour votre ordre. Les ordres au cours du marché doivent être des ordres valables pour la journée.
• Si vous passez un ordre après la fermeture du marché et si vous désirez que votre ordre expire à la fin de la séance suivante, votre ordre doit être un ordre valable pour la journée et non pas un ordre valable pour une durée limitée.

Exemple d'ordre valable pour une durée limitée

• Si vous passez un ordre pour une durée limitée le lundi et choisissez la date du vendredi suivant comme date limite, l'ordre expirera à la fin de la séance du vendredi.

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